年初往往是银行信贷发放的集中期，上一年末受到额度抑制的信贷需求基本上会在次年初得到释放。不过，记者采访发现，虽然大多数银行2011年的信贷额度依然还未下发，但业内普遍预期今年信贷政策趋紧，在信贷发放节奏上会有所控制，一月份信贷规模难过万亿元。

　　历史数据显示，不仅信贷放量的2009年1月新增人民币贷款达到1．62万亿元，即便在信贷略有收紧的2010年1月，新增人民币贷款单月也超过万亿元。“年初银行比较积极，信贷发放比较多，这是一般规律。”国泰君安资深金融业分析师伍永刚表示，从银行角度讲，确实有“早投放、早占领市场份额、早收益”的心理。

　　但是，目前市场对于2011年全年信贷投放量的普遍预期在7万亿元－7．5万亿元之间，和前一年相比再度趋紧。

　　在稳健的货币政策以及高通胀预期下，银行的信贷规模是否会延续以往在年初集中投放的规律？

　　浦发银行风险政策管理部总经理赵先信认为，按宏观形势估计，今年1月信贷投放不可能破万亿元。“因为宏观调控政策比较清晰，从央行到银监会都在收紧流动性，在这种情况下，银行不可能像去年一季度那样集中发放，哪怕有需求，银行也会有控制地发放信贷。”赵先信表示。

　　建设银行高级研究员赵庆明认为，今年银行的可贷资金较为紧张，1月份的信贷投放不可能再像往年那样“放量”。这主要是因为：一方面，存款准备金率已经处于较高的水平，限制了银行的放贷能力；另一方面，外汇占款开始下降、热钱减少等，都导致基础货币的发行下降。

　　“1月份新增贷款超过万亿元的可能性很小，预计在7000亿元－10000亿元之间的水平。”赵庆明判断。

　　记者从业内了解到，央行今年在信贷管理上已经采用新的约束指标。由于信贷“易放难收”，在主基调收紧的情况下，银行普遍对信贷指标的分解较为谨慎，通常会按“上限”下降10%－20%来设定投放目标，以增加未来应对的灵活性。

　　“如果一月银行信贷发放就‘井喷’的话，肯定会遇到监管部门的调控。”伍永刚说。

　　在趋紧的信贷规模下，今年信贷结构是否会出现调整？赵先信表示，调整不会很大。“关于信贷结构，银监会已经通过很多方式进行指导了，比如对不同行业、对融资平台、对产能过剩的风险提示，另外还有‘三个办法、一个指引’对银行贷款的用途进行管理。”他告诉记者，今年的信贷还是会按照行里既定的做法，结合监管的要求和市场需求来投放，不会有特别的变化。