持续多日的国际油价下跌正在引发多方关注。从本月初开始，国际油价开始步入下滑之路。虽然12月14日阿布扎比已决定向迪拜提供100亿美元援助资金，部分缓解了市场中的担忧情绪，但截至记者发稿前，国际油价仍然处于每桶70美元之下。14日接受本报记者采访的原摩根士丹利亚太区经济学家、玫瑰石顾问公司现任董事谢国忠表示，此次国际油价回调依然是技术层面的原因，其中美元走软是主要原因。

自12月2日以来，国际油价已创下“8连阴”，一连跌破75美元和70美元两大关口，上周五收盘报每桶69.87美元。本周一格林威治时间7时14分，国际油价尽管跌幅收窄，但依然处于下滑之势。分析人士表示，与10月每桶82美元的高价相比，目前的国际油价跌幅已经在11％左右，为2006年9月以来油价短期内的最快下滑。不久前全球最大原油消费国——美国今年三季度走出衰退的消息，使得市场中有关全球原油需求将增加的预期增强。然而现实却表明，美国原油需求依然停滞不前，尽管原油库存可能开始下滑，但全球范围内的原油供给正在上扬。更为重要的是，多重原因导致投资者开始购买美元，从而推高美元汇率，原油价格应声而落。

“美元历来是影响商品市场短期波动的重要原因。”谢国忠对记者表示，最近一段时间以来，全球经济增长前景出现新的不确定性，包括迪拜债务危机以及希腊信用评级被调低，这些都促使美元反弹。美元反弹的直接影响往往是以美元计价的大宗商品市场的下跌。例如，12月8日，美元兑主要货币大幅飙升，美元指数上扬1.7％，创下2009年6月以来最大单日涨幅。而与此同时，受美元走高影响，避险资金纷纷流出黄金市场。黄金同期出现大幅下跌，COMEX期金4日暴跌，12月份交割的黄金期货价格当天下跌48.60美元，收于每盎司1168.80美元，创下近一年最大单日跌幅。

今年以来，随着全球经济基本面已经开始好转，投机资金的影响力也在与日俱增。资料显示，铜价去年曾大幅下滑54％，而今年大幅上扬了124％；2007年油价上扬57％，在2008年下滑了54％，今年已经上扬了59％。

“市场看上去已经涨过头了。”DNT市场信息服务公司高级分析师达里表示，整体的商品价格可能开始回调，而原油将是其重要部分。他认为，未来原油价格将还会出现每桶10美元左右的下调空间，在低油价开始刺激经济复苏的原油需求之后。有分析师认为，尽管目前的国际油价，仍然与2008年超过每桶147美元的高点相差甚远，但短期出现的原油价格大幅下滑，再次提醒投资者关注商品市场风险。

近期油价大幅下滑，引发市场中有关国际油价或将“熊市”担忧。尽管市场人士普遍认为，油价自10月以来高点回调是理所当然的，但在当前的大宗商品价格是否仍然高于经济复苏基本面的支撑问题上，大家看法不一。“一般来说，中长期的国际油价往往与经济基本面相关，是由供需决定的。”谢国忠表示，今年以来，商品市场的大涨，除了跟全球经济复苏的基本面相关联之外，还得益于全球货币供给增多，资金大幅流入商品市场。商品市场反弹不仅仅是供求关系引起来的，也是由投资风险偏好导致的资金流向引发的，或者说是由虚拟经济的需求引起来的。谢国忠还认为，在上一轮商品市场波动时，黄金的表现较为独特。具体表现为，黄金在涨的同时油价没涨，然后金价下滑油价也跟着下滑。“我认为其中技术性因素较大。”谢国忠说，但这凸显了黄金在商品市场中的某种特殊性。