投资估算与资金筹措方案
9．1 建设投资
9.1.1 投资估算范围
本估算内容包括：土地使用权取得费、建筑工程费、设备购置费、安装工程费、以及国家现行规定的和项目建设所需的其他费用。
9．1.2 估算依据
（1）根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）
（2）业主单位和有关专业机构提供的主要设备与材料清单以及相关文字说明。
（3）设备及安装工程依据业主单位的特殊工艺要求，设备价格由业主报价、当前市场行情价综合确定。
（4）土建工程费是根据《浙江省建筑工程消耗量定额及统一基价表》（2003）、《浙江省装饰装修工程消耗量定额及统一基价表》（2003版）、《浙江省安装工程消耗量定额及统一基价表》（2003版）、《浙江省建筑安装工程费用定额》（2003版）、《浙江省建筑工程计价办法（试行）》、浙江省建筑工程预算定额（2003版）、浙江省建筑工程费用定额（2003版）和同类工程指标值，结合现行材料价格综合估算确定。
（5）其他工程费用
①土地使用费按21.9万元/亩计。
②建设单位管理费和工程监理费分别按第一部分费用的0.8%和建筑工程费的1.8%估算。勘察设计费、职工培训费、联合试车费等根据国家有关规定及本项目实际情况估算。
③基本预备费按第一、二部分费用的6%计算。
9.1.3 工程建设费用
1、设备购置费用
该项目设备均可在国内购置，设备购置费为设备出厂价加运杂费。设备出厂价按询价或同类工程报价计算，运杂费按设备出厂价的5％计取。设备购置费用如下表：
设备购置费用表
表9-1 单位：万元
安装工程费包括需要安装的各种机电设备的装配、安装工程，与设备相连的工作台。梯子及其装设工程，附属于被安装设备的管线及其敷设工程，被安装设备的绝缘、保温、防腐工程费等费用，以及单体试运转和联动无负荷试运转的费用。
安装工程费通常按钢铁行业有关安装工程定额、取费标准和指标估算。
工程建设其他费参照《机械工业建设初步设计概算编制办法》和国家有关取费规定，并结合工程具体情况计算，包括征地费、建设单位管理费、可行性研究费、勘察费、设计费、图纸费、引进工程其他费、工程保险费、工程监理费、试车费、生产准备及开办费等。工程建设其他费用按各项费用的费率或取费标准估算，见附表1。
基本预备费按（工程费用+工程建设其他费用）的6％计算。
2、项目投资估算
（1）固定、流动资产投资估算
项目估算总投资为11013.88万元。其中：建筑工程费5282万元，设备购置费1034.66万元，设备安装费66万元，其它费用1227.11万元，预备费用390.55万元，铺底流动资金3013.56万元。
（2）固定、流动资产投资估算见附表1。
3、总投资构成分析
项目总投资由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、其他费用和铺底流动资金组成。详见下表：
9.1.4 资金筹措及分年投资计划
1、资金筹措
本项目总投资为人民币11013.88万元整，全部由建设单位自筹。
2、分年投资计划。详见下表
第10章 财务分析评价
10.1 财务现金流量预测
10．1．1 基础数据的确定
1、项目计算期
该项目的建设期约按约1年计算，生产期10年，计算期为11年。
2、基准收益率
该项目的基准收益率取行业基准值10%
3、税种和税率
目中的税种和税率按照国家及浙江省的税种、税率计算，税种、税率取值如下：
①增值税率按17％计算；
②销售税金附加中城建税按增值税额的7％计算；
③教育费附加按增值税额的3％计算；
④所得税税率为25％，自经营期盈利年度起开始征收企业所得税。
⑤按税后利润的10%提取盈余公积金，按税后利润的5%提取公益金。
4、折旧年限
该项目的房屋、建筑物和设备折旧从开始投入生产的年份第2年开始，其中固定资产折旧：建筑按20年，残值率为5%；设备按10年，残值率为5%。
10.1.3 成本费用预测
1、成本与费用估算的依据及说明
1）外购原材料费：本项目所需原材料按现行市场价格。预计年产量7500万米hVC特种压延人造革的费用为9532万元（见附表3）。
2)外购燃料及动力费：本项目所需燃料、动力按现行市场价格。主要为水和电的消耗，预计年产量7500万米hVC压延法人造皮革耗水电1322.24万元/年。
3）工资及福利费估算，本项目全厂定员300人，年工资福利费参照现企业情况综合按40000元/人取定。经估算，年工资及福利费为1200万元。
4）修理费：修理费用按固定资产原值的5%计提，每年为400万元。
5）其他费用：其他费用包括销售费用、管理费用等。其中销售费用按销售收入的0.5%估算。经估算，其他费用详见附表。
6）无形资产：无形资产包括技术转让费和设计费，估算费用为200万元。递延资产包括建设单位管理费、生产准备费和联合试运转费，估算费用为100万元。按10年摊销，年摊销费为20万元；递延资产按5年摊销，年摊销费为20万元。
7）铺底流动资金：项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金，按项目建成后所需全部流动资金的25%计算。
2、年总成本费用
经估算,项目正常达产后的年总成本费用为14043.31万元，其中固定成本为3189.07万元，可变成本为10854.24万元。经营成本为13654.24万元。项目的各项费用构成详见附表3。
10.1.4 利润预测
项目的利润预测详见附表4。
10．2 盈利能力及清偿能力分析
10．2．1动态盈利能力分析
通过现金流量分析，测算本项目所得税后盈利能力评价指标如下：
财务内部收益率：39.48%
财务净现值（ic＝10％）：15083.73万元
投资回收期（含建设期）：4.19年
详细测算过程请参见附表5。
10．2．2静态盈利能力分析
本项目静态盈利能力分析指标如下：总投资收益率49.65％
以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP）为：
BEP=
100%
=24.26％
当该项目达到设计生产能力的24.26％时，项目就能保本，因此本项目具有较强的抗风险能力。
从上表可以看出，各因素的变化均不同程度的影响着财务内部收益率及投资回收期，其中对销售价格的提高或降低最为敏感，本项目应加强销售单价的控制。
以税后内部收益率为因变量，针对建设投资增加、销售收入下降、经营成本增加等因素进行敏感性分析，如附表6所示。
第11章 社会效益分析
11.1 社会效益分析
该项目生产的产品PVC特种压延人造皮革是人类社会进步的产物，通过对该项目各个方面，各项指标的论证和市场调查研究分析，拟建项目是切实可行的，市场前景也是非常广阔的。该项目符合国家有关规划、政策、法规的要求，符合国家有关产业政策，具备建设项目所必须的各种相应技术资料。
该项目建成投产后，可解决约300名下岗工人或待业青年就业，既可解决他们的衣食住行问题，又可以丰富他们的文化精神生活，给待业青年和下岗职工提供一个对社会有所作为，实现自身价值的平台。在一定的程度上可以为维护社会的稳定和治安秩序做出积极的贡献。
该项目的建设可以促进企业自身发展，增加市场供应，为企业带来较好的经济效益，满足市场需求，增加地方税收，扩大就业，促进当地经济的发展。
项目节约建设用地，集约建设用地提高投入产出强度、土地利用集约化程度、土地配置以及利用效率。
项目生产过程产出的污染，经回收加工达国家标准后排入规定渠道，排放过程完全达到国家标准要求。通过对该项目投资必要性以及技术、财务、组织、经济、社会风险因素及对策等方面可行调查分析，该项目建设是可行的。
11．2社会风险及对策措施
11.2.1 社会风险及规避
通过上述各章分析，本项目的风险的主要因素是市场因素、资金因素及政策变化因素等构成。
本项目采用专家评估法帮助识别风险因素和估计风险程度，通过熟悉医用手套工程项目的专家就项目可能涉及的风险因素及其风险程度进行判断，对结果的整理与分析见下表。
风险因素和风险程度分析表
表11-1
11.3防范和降低风险的对策
1、努力降低建设投资和降低采购及制造成本，构成较大的价格变更空间，以增强产品竞争力。
2、加强市场开发，采取必要的宣传、推销措施，尽快建立有效的售后服务和配件供应体系，通过以上措施扩大和稳定产品市场份额，抵御需求变化。
3、公司要诚心经营、稳定客户，规避市场风险。
4、采用全国采购方式，并与原材料供货厂家紧密合作，提高产品质量，做到准时供应、价格稳定。
5、项目建设单位生产PVC压延法人造皮革产品具有较成熟的生产技术、经营管理经验，在一定程度上可以规避风险。
6、该项目位于江阴市工业园区内，有较好的生产经营环境，规模效益显著，抗风险能力强。
9．1 建设投资
9.1.1 投资估算范围
本估算内容包括：土地使用权取得费、建筑工程费、设备购置费、安装工程费、以及国家现行规定的和项目建设所需的其他费用。
9．1.2 估算依据
（1）根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）
（2）业主单位和有关专业机构提供的主要设备与材料清单以及相关文字说明。
（3）设备及安装工程依据业主单位的特殊工艺要求，设备价格由业主报价、当前市场行情价综合确定。
（4）土建工程费是根据《浙江省建筑工程消耗量定额及统一基价表》（2003）、《浙江省装饰装修工程消耗量定额及统一基价表》（2003版）、《浙江省安装工程消耗量定额及统一基价表》（2003版）、《浙江省建筑安装工程费用定额》（2003版）、《浙江省建筑工程计价办法（试行）》、浙江省建筑工程预算定额（2003版）、浙江省建筑工程费用定额（2003版）和同类工程指标值，结合现行材料价格综合估算确定。
（5）其他工程费用
①土地使用费按21.9万元/亩计。
②建设单位管理费和工程监理费分别按第一部分费用的0.8%和建筑工程费的1.8%估算。勘察设计费、职工培训费、联合试车费等根据国家有关规定及本项目实际情况估算。
③基本预备费按第一、二部分费用的6%计算。
9.1.3 工程建设费用
1、设备购置费用
该项目设备均可在国内购置，设备购置费为设备出厂价加运杂费。设备出厂价按询价或同类工程报价计算，运杂费按设备出厂价的5％计取。设备购置费用如下表：
设备购置费用表
表9-1 单位：万元
| 设备名称 | 型号 | 数量 | 出厂价 | 运杂费 | 合计 |
| 高速混合机 | 100#1 | 6 | 10000.00 | 500.00 | 63000.0 |
| 密炼机 | 100#1 | 8 | 1661.120.00 | 6250.00 | 1050000.0 |
| 二锟开炼机 | 24〞×60〞 | 7 | 40000.00 | 2000.00 | 294000.0 |
| 二锟开炼机 | 24〞×61〞 | 6 | 50000.00 | 661.12.00 | 315000.0 |
| 四锟压延机 | 24〞×80〞 | 5 | 150000.00 | 7500.00 | 787500.0 |
| 过滤机 | 6 | 100000.00 | 5000.00 | 652000.0 | |
| 发泡炉 | 28针式发泡炉 | 8 | 70000.00 | 3500.00 | 5811013.88.0 |
| 开布机 | 10m针式两用开布机 | 6 | 12000.00 | 600.00 | 75600.0 |
| DOP回收装置 | BSG-216-164Ⅲ | 4 | 150000.00 | 7500.00 | 652000.0 |
| DOP回收装置 | LZK型静电净化器 | 3 | 220000.00 | 11000.00 | 693000.0 |
| 成品检验机 | BFL-1800 | 8 | 50000.00 | 661.12.00 | 420000.0 |
| 压花机 | 1500 | 5 | 111013.88.00 | 900.00 | 94500.0 |
| 二版印刷机 | 10m二版印刷机 | 5 | 520000.00 | 15000.00 | 1575000.0 |
| 有机热载体炉 | QXL-80 | 6 | 50000.00 | 661.12.00 | 315000.0 |
| DOP罐 | Φ2800×4400 | 50 | 14200.00 | 710.00 | 745500.0 |
| 电动单梁起重机 | 2t | 5 | 52000.00 | 1500.00 | 157500.0 |
| 简易升降机 | ﹤0.5t | 3 | 20000.00 | 1000.00 | 63000.0 |
| 合计 | 8496600.0 |
安装工程费包括需要安装的各种机电设备的装配、安装工程，与设备相连的工作台。梯子及其装设工程，附属于被安装设备的管线及其敷设工程，被安装设备的绝缘、保温、防腐工程费等费用，以及单体试运转和联动无负荷试运转的费用。
安装工程费通常按钢铁行业有关安装工程定额、取费标准和指标估算。
工程建设其他费参照《机械工业建设初步设计概算编制办法》和国家有关取费规定，并结合工程具体情况计算，包括征地费、建设单位管理费、可行性研究费、勘察费、设计费、图纸费、引进工程其他费、工程保险费、工程监理费、试车费、生产准备及开办费等。工程建设其他费用按各项费用的费率或取费标准估算，见附表1。
基本预备费按（工程费用+工程建设其他费用）的6％计算。
2、项目投资估算
（1）固定、流动资产投资估算
项目估算总投资为11013.88万元。其中：建筑工程费5282万元，设备购置费1034.66万元，设备安装费66万元，其它费用1227.11万元，预备费用390.55万元，铺底流动资金3013.56万元。
（2）固定、流动资产投资估算见附表1。
3、总投资构成分析
项目总投资由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、其他费用和铺底流动资金组成。详见下表：
| 序号 | 项目 | 投资额（万元） | 比率 |
| 1 | 总投资 | 11013.88 | 100% |
| 2 | 固定资产投资 | 8000.32 | 72.64% |
| 2.1 | 建筑工程费 | 5282.00 | 66.02% |
| 2.2 | 设备购置费 | 849.66 | 10.62% |
| 2.3 | 安装工程费 | 66.00 | 0.82% |
| 2.4 | 其他费用 | 1227.11 | 15.34% |
| 2.5 | 基本预备费 | 390.55 | 4.88% |
| 3 | 铺底流动资金 | 3013.56 | 27.36% |
1、资金筹措
本项目总投资为人民币11013.88万元整，全部由建设单位自筹。
2、分年投资计划。详见下表
| 名称序号 | 合计（万元） | 第1年 |
| 万元 | ||
| 1建设投入 | 8000.32 | 8000.32 |
| 1.1现金 | 8000.32 | 8000.32 |
| 1.2作价资产 | ||
| 2建设期利息 | ||
| 3铺底流动资金 | 3013.56 | |
| 4投资总额 | 11013.88 | 11013.88 |
| 分年投入比 | 100.00% |
10.1 财务现金流量预测
10．1．1 基础数据的确定
1、项目计算期
该项目的建设期约按约1年计算，生产期10年，计算期为11年。
2、基准收益率
该项目的基准收益率取行业基准值10%
3、税种和税率
目中的税种和税率按照国家及浙江省的税种、税率计算，税种、税率取值如下：
①增值税率按17％计算；
②销售税金附加中城建税按增值税额的7％计算；
③教育费附加按增值税额的3％计算；
④所得税税率为25％，自经营期盈利年度起开始征收企业所得税。
⑤按税后利润的10%提取盈余公积金，按税后利润的5%提取公益金。
4、折旧年限
该项目的房屋、建筑物和设备折旧从开始投入生产的年份第2年开始，其中固定资产折旧：建筑按20年，残值率为5%；设备按10年，残值率为5%。
- 销售收入和销售税金预测
10.1.3 成本费用预测
1、成本与费用估算的依据及说明
1）外购原材料费：本项目所需原材料按现行市场价格。预计年产量7500万米hVC特种压延人造革的费用为9532万元（见附表3）。
2)外购燃料及动力费：本项目所需燃料、动力按现行市场价格。主要为水和电的消耗，预计年产量7500万米hVC压延法人造皮革耗水电1322.24万元/年。
3）工资及福利费估算，本项目全厂定员300人，年工资福利费参照现企业情况综合按40000元/人取定。经估算，年工资及福利费为1200万元。
4）修理费：修理费用按固定资产原值的5%计提，每年为400万元。
5）其他费用：其他费用包括销售费用、管理费用等。其中销售费用按销售收入的0.5%估算。经估算，其他费用详见附表。
6）无形资产：无形资产包括技术转让费和设计费，估算费用为200万元。递延资产包括建设单位管理费、生产准备费和联合试运转费，估算费用为100万元。按10年摊销，年摊销费为20万元；递延资产按5年摊销，年摊销费为20万元。
7）铺底流动资金：项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金，按项目建成后所需全部流动资金的25%计算。
2、年总成本费用
经估算,项目正常达产后的年总成本费用为14043.31万元，其中固定成本为3189.07万元，可变成本为10854.24万元。经营成本为13654.24万元。项目的各项费用构成详见附表3。
10.1.4 利润预测
项目的利润预测详见附表4。
10．2 盈利能力及清偿能力分析
10．2．1动态盈利能力分析
通过现金流量分析，测算本项目所得税后盈利能力评价指标如下：
财务内部收益率：39.48%
财务净现值（ic＝10％）：15083.73万元
投资回收期（含建设期）：4.19年
详细测算过程请参见附表5。
10．2．2静态盈利能力分析
本项目静态盈利能力分析指标如下：总投资收益率49.65％
- 不确定性分析
以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP）为：
BEP=
=24.26％
当该项目达到设计生产能力的24.26％时，项目就能保本，因此本项目具有较强的抗风险能力。
- 敏感性分析
从上表可以看出，各因素的变化均不同程度的影响着财务内部收益率及投资回收期，其中对销售价格的提高或降低最为敏感，本项目应加强销售单价的控制。
以税后内部收益率为因变量，针对建设投资增加、销售收入下降、经营成本增加等因素进行敏感性分析，如附表6所示。
第11章 社会效益分析
11.1 社会效益分析
该项目生产的产品PVC特种压延人造皮革是人类社会进步的产物，通过对该项目各个方面，各项指标的论证和市场调查研究分析，拟建项目是切实可行的，市场前景也是非常广阔的。该项目符合国家有关规划、政策、法规的要求，符合国家有关产业政策，具备建设项目所必须的各种相应技术资料。
该项目建成投产后，可解决约300名下岗工人或待业青年就业，既可解决他们的衣食住行问题，又可以丰富他们的文化精神生活，给待业青年和下岗职工提供一个对社会有所作为，实现自身价值的平台。在一定的程度上可以为维护社会的稳定和治安秩序做出积极的贡献。
该项目的建设可以促进企业自身发展，增加市场供应，为企业带来较好的经济效益，满足市场需求，增加地方税收，扩大就业，促进当地经济的发展。
项目节约建设用地，集约建设用地提高投入产出强度、土地利用集约化程度、土地配置以及利用效率。
项目生产过程产出的污染，经回收加工达国家标准后排入规定渠道，排放过程完全达到国家标准要求。通过对该项目投资必要性以及技术、财务、组织、经济、社会风险因素及对策等方面可行调查分析，该项目建设是可行的。
11．2社会风险及对策措施
11.2.1 社会风险及规避
通过上述各章分析，本项目的风险的主要因素是市场因素、资金因素及政策变化因素等构成。
本项目采用专家评估法帮助识别风险因素和估计风险程度，通过熟悉医用手套工程项目的专家就项目可能涉及的风险因素及其风险程度进行判断，对结果的整理与分析见下表。
风险因素和风险程度分析表
表11-1
| 序号 |
风险因 素名称 |
风险程度 | 说 明 |
| 1 | 市场风险 | ||
| 1.1 | 市场需求量 | 较小 | 市场需求量的变化将直接影响项目的销售量，销售量则是构成销售收入的主要因素，销售收入是项目效益的最敏感因素。通过市场分析可知，该项目的国内市场前景较好。因此市场需求量风险较小。 |
| 1.2 | 竞争能力 | 较小 | 该项目规模为年产PVC压延法人造皮革2400万米，规模庞大，能占据一定市场，具有很强的竞争能力。 |
| 1.3 | 价格 | 一般 | 本项目产品的价格有一定的竞争力，但仍应往降低成本入手，扩大价格变动空间。 |
| 1.4 | 生产负荷 | 较小 | 本项目盈亏平衡点为24.26%，即项目达到设计生产能力的24.26%时，项目即能保本。 |
| 2 | 资源风险 | ||
| 2.1 | 原材料价格 | 一般 | 原材料价格计算按市场价格。 |
| 2.2 | 供应 | 一般 | 采用全国采购方式，并与原材料供货厂家紧密合作。 |
| 3 | 资金风险 | 较小 | 项目使用自有资金，因此资金风险较小。 |
| 4 | 政策变化 | 较小 | 政策的变化将直接影响本项目，也将直接发影响市场需求的变化。就目前形势来看，有偏向于政策的利好的倾向，因此政策风险较小。 |
1、努力降低建设投资和降低采购及制造成本，构成较大的价格变更空间，以增强产品竞争力。
2、加强市场开发，采取必要的宣传、推销措施，尽快建立有效的售后服务和配件供应体系，通过以上措施扩大和稳定产品市场份额，抵御需求变化。
3、公司要诚心经营、稳定客户，规避市场风险。
4、采用全国采购方式，并与原材料供货厂家紧密合作，提高产品质量，做到准时供应、价格稳定。
5、项目建设单位生产PVC压延法人造皮革产品具有较成熟的生产技术、经营管理经验，在一定程度上可以规避风险。
6、该项目位于江阴市工业园区内，有较好的生产经营环境，规模效益显著，抗风险能力强。